EZB beflügelt die Immobilienbranche

Die größte Gefahr für ein Ende des aktuellen Immobilienbooms scheint auf längere Sicht gebannt. Das aktuelle Niedrigstzins-Niveau bleibt auf absehbare Zeit im Keller. Das hat unlängst sogar Erste-Chef Andreas Treichel eingestanden, der nicht mehr davon ausgeht, dass die Zinsen in den nächsten zehn bis 15 Jahre signifikant steigen werden. Im Gegenteil: Die Ende der Vorwoche veröffentlichte EZB-Entscheidung, die Negativzinsen nochmals weiter anzuheben, zeigt klar die Richtung, in die es derzeit geht. Die Anhebung der Strafzinsen von minus 0,4 auf 0,5 Prozent ist zwar eher symbolisch, wird aber seine Wirkung auch mittelfristig nicht verfehlen. Tatsächlich registrieren die Investmentmakler ein noch weiter zunehmendes Interesse an Immobilieninvestments. Das dürfte vor allem in der für institutionelle Investoren relevanten Größenklassen ab einem Investmentvolumen von 15 Millionen Euro zu noch weiter steigenden Preisen führen. Franz Pöltl, geschäftsführender Gesellschafter der EHL Investment Consulting: "Zum einen werden Alternativveranlagungen wie insbesondere alle festverzinslichen Wertpapiere noch unattraktiver werden. Zum anderen hat die EZB mit ihrer Zinsentscheidung klar gemacht, dass sie ihre Niedrigzinspolitik langfristig fortsetzen wird. Immobilienkäufer haben daher auf absehbare Zeit kaum mit einem größeren Zinsänderungsrisiko zu rechnen." Grundsätzlich erwartet Pöltl, dass der Zinsschritt in allen Markt- und Nutzungssegmenten einen leichten Renditerückgang zur Folge haben wird. Besonders betroffen werden aber langfristig und auf nachhaltigem Niveau vermietete Core-Objekte sein, die im Moment vermehrt von Pensionskassen und deren Spezialfonds nachgefragt werden.