Prognose: Inflation steigt, Zinsen stabil

M&G Real Estate - Teil der Private Assets-Division von M&G mit einem verwalteten Vermögen von 75 Milliarden Euro - geht in seinem heute veröffentlichten Global Outlook Report von weiter steigenden Inflationsraten bei zumindest absehbar niedrigen Zinsen aus. Und: Retailimmobilien erholen sich demnach bereits wieder. Massive fiskalische Anreize und in jüngster Zeit auch Probleme in den Lieferketten haben zu einem Inflationsdruck geführt, der sich nun auf viele Volkswirtschaften in der ganzen Welt auswirkt. Die Zentralbanken zögern aber weiter, die Zinssätze zu erhöhen. Die Nachfrage nach umweltfreundlichen Objekten in guten Lagen nimmt zu, während bei Gebäuden mit schwächeren ESG-Merkmalen das Gegenteil der Fall ist. Das Ergebnis wird wahrscheinlich ein zunehmender Wertunterschied abhängig von der Qualität der Objekte und den Nachhaltigkeitsanforderungen der Nutzer sein. Auf dem Weg zu Netto-Null dürften daher auch die Beziehungen zwischen Mietern und Eigentümern neu definiert werden; es wird eine stärkere Zusammenarbeit als bisher erforderlich sein. COVID-19 mag den Übergang zum elektronischen Handel beschleunigt haben, doch die Kunden von heute wollen offensichtlich das Beste aus beiden Welten. Der Einzelhandelssektor sieht sich zwar weiterhin bedeutenden Herausforderungen gegenüber, aber Anlagen im Bereich des stationären Handels dürften an vielen Märkten weiterhin eine klare Rolle spielen. Geschäfte sind nicht länger einfach Orte, um Dinge zu kaufen, sondern um Einkaufserfahrungen zu genießen, Produkte anzusehen und ein Gefühl für sie zu bekommen. Sie spielen eine wichtige Rolle bei der Abwicklung von Online-Aufträgen. Besonders Einkaufszentren sind gut aufgestellt, um von diesem zunehmenden Trend zu profitieren, ebenso wie Projekte in Ballungsräumen, die den Markt für Click & Collect erschließen.