Zeitpunkt, um in Europa zu investieren

Laut Sebastiano Ferrante, Head of Europe, PGIM Real Estate, ist jetzt der richtige Zeitpunkt, um in den europäischen Immobilienmarkt zu investieren. Der europäische Immobilienmarkt biete aus verschiedenen Gründen eine einmalige Gelegenheit, jetzt zu investieren. Ferrante siht zu einem einen sehr illiquiden Markt, insbesondere im Bereich Core- und Core-Plus. Denn Europäischen Anleger:innen – historisch die Hauptkapitalgeber:innen hinter Core- und Core-Plus-Strategien in Europa – mangle es aus verschiedenen Gründen an Kapital. "Zunächst haben sie im Niedrigzinszyklus in zu hohem Maße in Immobilien investiert. Dazu kommt, dass sie viel Kapital benötigen für ESG-Maßnahmen in ihren Portfolios und für unterdurchschnittliche oder notleidende Objekte", erklärt der Immobilienexperte.
"Das bedeutet, dass wir neben der Bewertungskorrektur von insgesamt mehr als 20 Prozent in Europa nunmehr Marktpreise haben, die unter den Bewertungen liegen. Dies stellt eine einzigartige Gelegenheit dar, die es auf anderen Märkten weltweit aktuell nicht gibt", so Ferrante. Dieses Marktfenster werde jedoch nicht ewig bestehen, sondern sich zu einem bestimmten Zeitpunkt schließen, so wie es in jedem Zyklus der vergangenen Jahrzehnte der Fall war.
"Europa ist seit der Finanzkrise gekennzeichnet durch ein geringes Angebot und zu geringe Investitionsvolumina. Und dies ist ein struktureller Trend, der sich nicht einfach so korrigieren lässt sondern mittel- und langfristig anhalten wird. Es geht dabei nicht nur darum, ob eine Projektentwicklung finanziell tragfähig ist. Vielmehr sind unsere Planungssysteme und Genehmigungsverfahren sehr langsam", erklärt Ferrante. Das habe zur Folge, dass es auf verschiedenen Märkten Bereiche mit starkem Mietwachstum gebe, auch wenn die Nachfrage und das Wirtschaftswachstum an sich langsam oder gering sei. "Wenn man in der Lage ist, diese Wachstumsbereiche zu identifizieren, kann man vom ebenso Mietwachstum profitieren wie von der wiederkehrenden Liquidität beim Exit", ist Ferrnate überzeugt.