Transkationsvolumen steigt 2026 europaweit

Der europäische Immobilienmarkt zeigt sich robust, und PGIM prognostiziert ein höhreres Transaktionsvolumen aber auch eine weitere Verbesserung der Gesamtrenditen im Jahr 2026. Laut Greg Kane, Head of European Investment Research bei PGIM, könnten das Transaktionsvolumen um rund 150 Milliarden Euro zunehmen. Die aktuellen Marktbedingungen bieten Investoren zahlreiche Chancen, insbesondere in Bereichen wie Wohnen, Logistik und Rechenzentren.

Kane betont, dass trotz der bestehenden wirtschaftlichen Unsicherheiten das Mietwachstum in Europa nach wie vor stark bleibt, unterstützt durch das geringe Angebot an Immobilien. Besonders in Top-Lagen und für hochwertige Objekte, vor allem im Büro- und Wohnsektor, seien die Aussichten für Mietsteigerungen positiv. Auch die Büro- und Einzelhandelsmärkte würden von einem gesunkenen Leerstand sowie einer zunehmenden Erschwinglichkeit profitieren.

Ein wesentlicher Faktor für die Entwicklung der Märkte ist die anhaltend niedrige Bautätigkeit, die durch steigende Baukosten seit 2021 beeinflusst wird. Die ohnehin geringe Bautätigkeit dürfte sich durch die Erholung der Immobilienwerte etwas entspannen, allerdings bleibt die Aktivität im gesamten Markt weiterhin gedämpft. In Hinblick auf die Transaktionsaktivität erwartet PGIM eine deutliche Belebung im Jahr 2026. Besonders Investoren aus dem globalen Ausland zeigen zunehmend Interesse an europäischen Immobilien. Dies könnte zu einem fast verdoppelten Transaktionsvolumen führen, vor allem in den Sektoren Büro und Wohnen.

Die geografischen Unterschiede sind nicht zu übersehen: Städte mit einer produktivitätsorientierten Wirtschaft, etwa in Deutschland, Frankreich und den Niederlanden, könnten überdurchschnittliche Marktleistungen erzielen, insbesondere wenn das Wirtschaftswachstum und die Produktivität weiter anziehen. Dies zeigt sich auch in den Prognosen für Mikro-Wohnungen und Seniorenwohnungen, bei denen das zunehmende Rentenalter der Bevölkerung eine stärkere Nachfrage an Immobilien im Bereich betreutes Wohnen anheizen wird.

Neben den klassischen Sektoren Wohnen und Büro setzt PGIM zunehmend auf Last-Mile-Logistik, Rechenzentren und den Bereich der Nichtbanken-Finanzierungen. In Bezug auf die Logistik sieht Kane weiterhin eine starke Nachfrage, da in städtischen Gebieten, vor allem im Zusammenhang mit dem Wachstum des E-Commerce, moderne Distributionsflächen nach wie vor knapp sind. Die Konkurrenz um Rechenzentrumsflächen ist besonders intensiv, da die Leerstandsquoten in wichtigen Märkten wie Frankfurt, London und Paris auf Rekordtiefstände gesunken sind.

Für den Kreditbereich prognostiziert PGIM eine zunehmende Abhängigkeit von alternativen Kreditgebern. Der Druck auf Banken, insbesondere in Deutschland, aufgrund potenzieller Kreditausfälle, führt zu einer schärferen Kreditvergabe. Dies eröffnet Chancen für Nichtbanken-Finanzierer, flexible und komplexe Finanzierungsstrukturen anzubieten.

Insgesamt zeigt sich der europäische Immobilienmarkt für 2026 gut aufgestellt. Investoren können von einer Reihe von Chancen profitieren, wobei besonders die Sektoren Büro, Wohnen und Logistik von einer steigenden Nachfrage und einem besseren Marktwachstum profitieren könnten. Die verbesserte Anlegerstimmung und die sich stabilisierenden Zinssätze bieten zusätzliches Potenzial für steigende Renditen.