US-Zukäufe in EU boomen

Wer hätte das vor zwei Jahren gedacht? Die EU-Märkte werden für US-Immobilieninvestoren dermassen attraktiver, dass es absehrbar wohl zu deutlichen Investmentverlagerungen kommen könnte. Ein wichtiges Indiz dafür sind vor allem die deutlich besseren Finanzierungskonditionen in Europa, die einen wichtige Effekt auf die Profitabilität haben. Im Mai 2025 zeigt sich ein markanter Unterschied bei den Finanzierungskosten für Wohnimmobilien zwischen den USA und dem Euroraum: Die durchschnittlichen Zinssätze für 30-jährige Hypotheken liegen in den USA bei etwa 6,76 %. Die Zinssätze für Wohnbaukredite mit einer Zinsbindung von über zehn Jahren betragen im EU-Raum durchschnittlich 2,97 %.

Die niedrigeren Finanzierungskosten im Euroraum könnten dazu führen, dass Investoren vermehrt europäische Immobilienmärkte in Betracht ziehen. Die stabilen Zinsen und die Nähe zum Inflationsziel der Europäischen Zentralbank (EZB) bieten zusätzliche Planungssicherheit. Im Gegensatz dazu sehen sich Investoren in den USA mit höheren Finanzierungskosten und wirtschaftlicher Unsicherheit konfrontiert.

Dazu kommt, dass sich die Zinsdifferenz absehbar noch weiter vergrössern dürfte. Die Federal Reserve wird bei ihrer kommenden Sitzung am 6. und 7. Mai 2025 voraussichtlich keine Änderung ihrer Geldpolitik vornehmen. Trotz eines leichten Rückgangs der US-Wirtschaft im ersten Quartal spricht die robuste Inlandsnachfrage, ein starker Arbeitsmarkt und die weiterhin über dem Zielwert liegende Inflation gegen eine Zinssenkung. Der Zielzinssatz dürfte daher in der Spanne von 4,25 % bis 4,50 % bleiben.

Fed-Vorsitzender Jerome Powell wird voraussichtlich erneut betonen, dass die Geldpolitik flexibel und datenabhängig bleibt. Mit Blick auf die politischen Unsicherheiten rund um die neue US-Regierung, insbesondere in den Bereichen Handel, Steuern und Einwanderung, sei derzeit Zurückhaltung angebracht. Eine baldige Zinssenkung sei nur bei deutlich schwächeren Arbeitsmarktzahlen oder unerwartet stark fallender Inflation denkbar.