EZB am Scheideweg

In der heutigen Sitzung der Europäischen Zentralbank wird sehr wahrscheinlich kein Weg an einer weiteren Erhöhung der Leitzinsen vorbeiführen. Martin Wolburg, Senior Economist bei Generali Investments, sieht den Zinserhöhungszyklus aber schon bald am Ende angekommen: „In den letzten Monaten überraschte die EZB immer wieder mit einer hawkishen Rhetorik. Angesichts der jüngsten enttäuschenden Indikatoren, die auf eine noch schwächere Konjunktur hindeuten, wird diese optimistische Haltung nun auf die Probe gestellt. Die Diskrepanz zwischen den Signalen der Konjunkturindikatoren und den rosigen Makroprognosen der EZB vom Juni nimmt zu. Während eine weitere Zinserhöhung um 25 Basispunkte am Donnerstag immer noch sehr wahrscheinlich ist, erwarten wir eine offenere Kommunikation hinsichtlich weiterer Zinsschritte. Dabei dürfte insbesondere auf die Septembersitzung und die dann aktualisierten Makroprognosen verwiesen werden. Alles in allem dürfte aber klar werden, dass der Zinserhöhungszyklus bald zu Ende geht.“ Die jüngsten Beschlüsse des EZB-Rats zu den Leitzinsen und den anderen Instrumenten der EZB werden heute jeweils um 14:15 Uhr MEZ veröffentlicht.